最火成本因素叠加出口机会氧化铝或延续偏强波动

从氧化铝生产企业来看，河南、山西、山东等北方氧化铝企业普遍维持低库存状态，河南及山西铝土矿价格的上涨推高了氧化铝生产成本；广西、贵州等西南氧化铝生产企业现货供应比较紧张。从贸易商状态来看，部分氧化铝中小贸易商小型签单的价格略有回落，加剧了氧化铝市场心态差异化。从下游电解铝企业方面来看，尽管近期铝价表现相对坚挺，但根据则会给企业带来没必要要的损失卓创测算截至目前为止仍有半数企业处于亏损状态，因此导致下游对氧化铝采购处于观望状态。除此之外，澳洲氧化铝FOB报价近期持续下调至美元/吨附近，国产氧化铝出口空间被进一步压缩，部分氧化铝贸易商对出口信心不足后，低价出货意愿有所增强。

尽管全球宏观经济氛围并不稳定，令大宗商品承压，但氧化铝情况相对较好。国内电解铝成本逐步抬升，而且出口向好，铝价存在支撑。国内环保趋严，导致铝土矿主要产地供应受限，铝土矿价格上涨，氧化铝成本端支撑因素明显。而且短期来看，环保检查持续进行，铝土矿价格难有回落。这样可以尽可能下降2氧化碳的排放另外巴西海德鲁短期难以复产，境外氧化铝供应依然偏紧，国内氧化铝出口业务增加支撑氧化铝价格。综上，卓创预计短期氧化铝价格或将偏强震荡，但涨幅有限。