国有股转持政策锦上添花很快突破三千

国务院上周五宣布在境内证券市场实施国有股转持政策,国金证券(600109)首席经济学家金岩石表示,这个政策出台将起到火上浇油的效果,股市会在很短的时间突破3000点。

金岩石将这一政策简单概括为"社保基金挂钩新股无偿划拨",此次转持政策推出后,给四个利益相关者带来影响。这四个利益相关者是财政部、社保基金、上市公司和投资人,他认为,四方是一个"四赢"的结局。

财政部和社保都满意

金岩石认为,从财政部和社保基金角度来看,此前两者一直存在分歧,划拨给社保基金的资金记账的时候按照何种方式计算,"如果按照净资本算,社保资金变成了政策性暴利;但按照市值算,划拨给社保的部分又不能流通。"

金岩石认为,用新股发行来划拨社保基金,就形成了没有按净资本划账也没有按市值划账,但这样财政部和社保基金都很满意,"因为社保基金拿到的股票是优先流通的股票,包含了一个新股发行的交易性溢价,所以等于财政部多还了社保基金一份欠账,而社保的总资产也增加了一块。"

战略投资者站岗三年

金岩石指出,社保基金挂钩新股无偿划拨,等于赦免了证监会最新修改的法规中"单一账户1‰封顶"的限制,"社保一次性拿了10%,等于是上市公司给了一个投资者定向发行,还是一个没有投票权不参与经营的三年以上战略投资者。而对于投资人而言,这个长期战略投资者给他站岗三年,他们就不再担心市场上会集中减持了。"

金岩石说,对于IPO重启带来的市场反应,从融资和投资功能来说两者是相悖的。"从市场融资功能的角度来看,无论是IPO重启还是创业板都是融资功能的升级,只有投资功能而没有融资功能的市场是不健全的;但从投资功能来看,IPO重启会分流一部分资金,又是一个利空,"在反复研究了市场的状况后,金岩石认为,"此次政策的出台,会使利空被解读为利好,等于是火上浇油,也就意味着股市会在很短的时间突破3000点。"

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