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国有股转持两大亮点决定政策一箭双雕

发布时间:2021-01-07 18:32:57 阅读: 来源:救险车厂家

四部门发布的“国有股转持”办法,有两个政策亮点:一个是划转部分国有股充实社保基金,另一个是禁售期在承继原股东限售期基础上延长。正是这两个亮点,决定了国有股转持有一箭双雕的利好。

其一,可充实社保基金,加快社保体系建设。作为国民“养老钱”和“保命钱”的社保基金,从2000年成立起就一直存在着巨大缺口。据测算,截至2008年底,个人账户空账运行的规模已经达到了1.4万亿,从2004年底到现在的4年间增加了一倍。这是一个极大的隐忧。为解决这个问题,国家尝试通过各种手段充实社保基金的不足。今次的国有股转持政策,就是破解社保基金缺口的必要举措,其着眼点就是应对未来人口老龄化必现的支付高峰。按照国有股转持政策测算,应当划转至社保基金的股份有约83.94亿股,市值约为639.33亿元。这部分国有股划转后,有助于社保基金通过增持的国有股实现资产的保值增值,在一定程度上缓解社保基金非足额运转的局面,解决社会养老的后顾之忧。

其二,有利中国股市复苏,对资本市场产生深远影响。大小非解禁,一直是中国A股市场投资者的心病。2010年A股将面临限售股解禁的一个高峰期,压力巨大。而此次国有股转持不是“划拨”,而是必须承继原股东的限售期“转持”,实际是部分接盘减持的大非,这可在一定程度上缓解大非解禁给市场带来的压力。国有股转持政策还追加了3年的锁定期,这使市场在近、中期不存在抛售压力,有利于平衡市场预期。再者,社保基金作为A股上市公司的前十大流通股东,本来就不同于普通机构和一般国有股东,它奉行的是长期投资、价值投资的投资理念,其投资思路是保持稳定的持股数量与稳定的收益率,不至于在限售期之后大规模减持。因此,国有股转持政策实施,充实社保基金,可使社保基金发挥A股市场的中流砥柱的作用。这对股市是一大利好。

再好的政策,也不可能十全十美。划转给社保基金的600多亿股权,对于1万多亿的资金缺口有如杯水车薪,实际影响不可高估,尚需后续的配套措施;规定社保基金在承继原国有股东的法定和自愿承诺禁售期基础上,禁售期再延长3年,只是对股市构成短期或中期利好,限售期后可能的减持——以保值增值的名义无障碍地变现,对未来股市可能产生不利影响。但是,当走出金融危机的阴影、实现经济复苏和股市重振成为眼前首要任务之时,我们有理由认同国有股转持政策,“对市场有利,对社保有利,对国家有利”的观点,并对这个政策实施所产生的积极效应寄予期待。

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