做和原材料价格上涨对机械行业影响几何

原材料价格上涨对机械行业影响几何？

近期，钢材和有色金属价格上涨，引发大家对于机械行业盈利影响的一个担忧。机械分析师表示，机械行增强核心技术竞争力业大体分为通用设备领域及专用设备领域，类型上分为出口型公司以及服务型公司，原材料涨价对于后三者影响力较小。在机械企业的营业成本结构中，原材料平均占比在60%到85%，其中主要是零部件占比达60%左右，钢材作为最主要的直接原材料，占到整体营业成本的比重在15%到20%之间；剩余20%来自于设备折旧以及一些其他费用。

受原材料涨价影响比较大的公司，主要有以下几点：

1)产业链位置：越靠近上游原材料的与POM和HIPS类似企业影响越明显；

2)直接钢材占比大的企业；

3)处于竞争格局激烈的新赛道的企业。而化解成本压力方面，包括直接涨价、成本转移、规模效应以及内部管理效率四个方面。

具体来看：

1、通用设备领域，主要通过直接涨价以及转移成本两个方式。据统计，在覆盖的40多家重点机械工程中，通用设备能够通过8%到10%的一个涨价，实现成本端压力转化。同时也有通过调整经销商终端，折扣力度等来进行价格上的进一步调节。

2、专用设备领域，大多采用浮动定价模式，产品价格在长周期来看，是浮动性的，一般来说企业通过新产品的迭代来转嫁上游的价格压力。对于专用设备领域，机械分析师表示，影响行业毛利率的最大因素是下游需求而不是原材料的成本，当前行业公司订单饱满，如光伏设备中捷佳伟创、迈为股份等，其订单都已排到8月份至10月份。

3、出口型公司，利润主要受到汇率及关税影响，原材料价格的波动，并不是非常明显。

4、最后，服务类企业，在其公司的成本结构中，职工薪酬占比达到40%，设备折旧和摊销也占到15%左右，即这两块刚性成本及占比超过一半水平。

机械分析师假设，在其他零部件材料价格不变的情况下，以原材料占比成本80%来计算，其中钢材占比在15%左右。但钢材价格上涨50%时，企业可以通过销量增长50%来抵消价格上的对冲；如果钢材价格上涨50%而销量只增长30%左右时，预计会造成1.7%左右的毛利率冲击。

最后，对于机械行业前景，机械分析师表示，机械行业的研究灵魂，是需求与供给的格局变化。从调研情况来看，当前无论是通用设备企业还是专用设备企业，他们的订单基本上都是排到到下半年了，而大宗商品涨价数往往伴随着工程机械制造业高景气度。